◇大型株ファンド内で上位のパフォーマンス

2009年のトータルリターンは18.31％となり、ベンチマークを10.69％、国内大型グロース株（モーニングスターカテゴリー）平均を5.45％いずれも上回った。第1四半期では、銘柄選択、業種配分、第2四半期では業種選択、第3四半期では銘柄選択がそれぞれプラスに寄与した。各期間において、電気機器のオーバーウェイトなどがプラスに寄与した。

同期間、同カテゴリーに属するファンドとの比較では、日経225連動型投信などに対しては劣後したものの、他の大型成長株ファンドに対しても相対的に優位となり、上位の運用成績を収めた。

◇キャッシュフローも考慮した成長企業に選別投資

全上場銘柄の中から、個別企業分析により「成長企業」を選定し、利益成長性等と比較して妥当と思われる株価水準で投資を行なう。銘柄選定にあたっては、高い競争力を戦略的に活用し、経営効率を高め、株主利益の拡大に努めている企業に注目する。また、企業の成長性については、利益水準だけではなく、キャッシュフローが潤沢であることも注目点としている。

フィデリティグループでは、世界の調査部を7つのセクターに分け、世界的な企業調査を行っている。当ファンドにおいても、こうしたグローバルなネットワークを有効活用することで、国境を越えた企業分析が可能となっている。当ファンドでは、こうしたフィデリティグループの強みが生かされている。

◇マルチマネジャー制採用以降のパフォーマンスは改善傾向

2007年3月より、当ファンドは運用体制をシングルマネジャー制から、マルチマネジャー制に変更している。当ファンドにおけるマルチマネジャー制とは、フィデリティ投信社の複数の日本株ファンドマネジャーがそれぞれの運用スタイルを活かしながら運用を行うもので、リードマネジャーがファンドマネジャーの組み合わせの決定や管理を行うものである。当ファンドの2006年までの年間リターンは3年連続でベンチマークを下回るパフォーマンスとなっていたものの、2007年及び2009年はいずれもベンチマークを上回るパフォーマンスとなっている。2008年は、金融危機の影響などから極端な相場展開となった点を考慮すると、当ファンドのパフォーマンスはマルチマネジャー制の採用以降、大きく改善傾向にある。

※類似ファンド分類平均の数値は、同一類似ファンド分類に属しているファンドの単純平均を算出