MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

国際株式型 (グローバル・除く日本) 部門

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

大和住銀DC海外株式アクティブファンド

評価基準日:2018年12月31日 国際株式型 (グローバル・除く日本) 部門(対象ファンド:926本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・グローバル・除く日本(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、日本を除いた先進国の株式に投資を行うアクティブファンドである。銘柄選択7割、業種配分2割、国別配分1割とし、企業の成長性を重視して、最終的には60〜80銘柄でポートフォリオを構築する。マザーファンドの運用は、米国のティー・ロウ・プライス・アソシエイツ・インク(以下、ティー・ロウ)が行う。年1回(12月14日)決算。なお、当ファンドは確定拠出年金専用ファンドであったものの、2018年からは一般の投資家も購入可能となっている。

選定ポイント

2018年はリターンが上位8%、下落局面での機動的な対応も奏功

 2018年のトータルリターンは▲8.48%となり、類似ファンド分類平均を6.34%上回った。類似ファンド分類内に属する全てのファンドのトータルリターンが5%以上のマイナスとなる中、資源関連株や金融株への投資比率を高めに維持していたファンドなどに対して優位となり、上位8%(117本中第9位)となった。四半期ごとのトータルリターンをみると、類似ファンド分類内で上位4%(121本中第4位)となった1-3月期を含めて、3四半期で同分類平均を上回ったことが寄与した。
 2018年のベンチマークは▲10.70%となり、当ファンドが2.23%上回った。従前からディフェンシブ株への投資比率を引き上げてきたが、10月の大幅な下落局面では確信度の高い銘柄を買い戻すといった対応を行ったことなどが奏功した。マザーファンドベースでは、銘柄選択、業種配分がいずれもプラスに寄与し、特に情報技術のオーバーウェイトなどがプラスに寄与した。

5ツ星を14ヵ月連続で継続中、5年リターンでは全てプラスで対類似ファンド分類平均でも全勝

 付与開始以降(※1)のモーニングスターレーティングは、2018年12月までの過去24カ月のうち、直近の14カ月連続を含めて20カ月で5ツ星、4カ月で4ツ星となっており、相対的な運用の効率性は一貫して高水準で推移している。
 5年トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)をみると、2018年12月までの過去60カ月の全てで8%以上のプラス、かつ類似ファンド分類平均を上回っている。投資家は5年間保有すれば、投資タイミングを問わずにプラスのリターン、かつ相対的に優れたパフォーマンスを享受できた点は評価される。過去5年間におけるトータルリターンとコストの関係(※2)でも、2018年12月末時点では類似ファンド分類内で上位7%(79本中第5位)となっている。

(※1)確定拠出年金及びファンドラップ専用、ETFについても2017年1月からはモーニングスターレーティングの付与を開始
(※2)コストは「手数料(目論見書記載の最大値)×1/5+信託報酬等」で計算し、「トータルリターン÷コスト」が高い順に並び替

グループのグローバルな調査体制を活用、米国でも5ツ星を獲得

 マザーファンドの運用は、ティー・ロウのグローバル・フォーカス・株式運用戦略ポートフォリオ運用チーム(以下、同チーム)に属するディビット・アイズワートを中心に行う。アイズワートは、他社にてテクノロジーや資本財セクターのアナリストなどとして勤務した後、2003年にティー・ロウに入社以降はテクノロジーセクターの運用・調査に従事している。運用・調査経験は約17年で、マザーファンドの主担当は2012年から務めている。同チームには、米国、欧州、アジアなどの国・地域担当のファンドマネジャー6名、セクター別アナリストも8名が在籍しているほか、ティー・ロウグループのグローバルな調査体制が活用できる仕組みが構築されている。
 モーニングスターの調べでは、マザーファンドと類似の戦略で、日本を含めたグローバル株式に投資を行う米国籍ファンド(※3)の2018年12月末時点におけるモーニングスターレーティングは5ツ星となっており、アイズワートは開示範囲の最高額となる100万ドル以上の自己資金を投じており、投資家との利害関係の一致を図っている。

(※3)「T. Rowe Price Global Stock Fund」、モーニングスターレーティングは最も長期の運用実績を有するシェアクラスが対象

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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