MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

国際株式型 (グローバル・除く日本) 部門

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジなし)

評価基準日:2018年12月31日 国際株式型 (グローバル・除く日本) 部門(対象ファンド:926本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・グローバル・除く日本(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、新興国を含めた世界の「プレミアム企業」を主要投資対象とするアクティブファンドである。「プレミアム企業」とは、高いブランド力、高い利益率、豊富な手元資金の3つをあわせ持つ企業を指す。ビジネスモデルの優位性、投下資本利益率などを精査して上で、最終的には20~40銘柄程度に投資を行う。マザーファンドの運用は、英国のモルガン・スタンレー・インベストマネジメント・リミテッド(以下、MSIR)が行う。年1回(2月23日)決算。

選定ポイント

2018年はリターンがトップ、荒れた環境下でも基準価額のぶれ幅を平均以下に抑える

 2018年のトータルリターンは▲5.10%となり、類似ファンド分類平均を9.72%上回った。類似ファンド分類内に属する全てのファンドのトータルリターンが5%以上のマイナスとなる中、好配当株式ファンドに対して優位となったのみならず、資源関連株や金融株への投資比率を高めに維持していたファンドなどに対して優位となり、上位1%(117本中第1位)となった。四半期ごとのトータルリターンをみると、類似ファンド分類内で上位10%(121本中第12位)となった4-6月期を含めて、全ての四半期で同分類平均を上回ったことが寄与した。
 2018年の標準偏差(基準価額のぶれ幅)は15.29%と、類似ファンド分類内では上位32%(117本中第37位)の低さとなった。類似ファンド分類に属する全てのファンドの標準偏差が10%を超える中、相対的には価格変動率を抑えることに成功している。

直近は6カ月連続の5ツ星、5年リターンは全てプラスで対類似ファンド分類平均でも全勝

 設定(2012年2月)来のモーニングスターレーティングは、2018年12月までの過去47カ月の全てで3ツ星以上となっており、特に直近は6カ月連続で5ツ星となるなど、相対的な運用の効率性も上昇傾向にある。
 設定来の5年トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)をみると、2018年12月までの過去23カ月の全てで7%以上のプラス、かつ類似ファンド分類平均を上回った。投資家は5年間保有すれば、投資タイミングを問わずにプラスのリターン、かつ相対的に優れたパフォーマンスを享受できた点は評価される。また、過去5年間のトータルリターンとコストの関係(※1)をみると、2018年12月末時点では類似ファンド分類内で上位17%(79本中第13位)となっており、投資家はコスト負担に見合ったリターンを享受できている。

(※1)コストは「手数料(目論見書記載の最大値)÷5+信託報酬等」で計算し、「トータルリターン÷コスト」が高い順に並び替え

20年以上の実績を有するベテランファンドマネジャーが担当、米国籍ファンドは15年リターンがトップ

 マザーファンドの運用は、MSIRに属するインターナショル・エクティ運用チーム(以下、同チーム)が行う。同チームの責任者であるウィリアム・ロックは、複数の金融機関で勤務した後、1994年にモルガン・スタンレーグループに入社以降は一貫して同チームに属している。共同責任者であるボルーノ・ポールソンは、他社にて金融セクターのアナリストなどとして従事した後、2009年にモルガン・スタンレーグループに入社以降は同チームに属している。両者は20年以上の運用・調査経験を有するベテランで、マザーファンドの運用を設定来、一貫して担当しているという点で共通している。
 モーニングスターの調べでは、マザーファンドと同一の運用戦略を採用する米国籍ファンド(※2)は17年以上の運用実績を有し、2018年12月末時点における過去15年間のトータルリターンはカテゴリー内で第1位と、長期的にも極めて優れた運用成績となっている。

(※2)「Morgan Stanley Institutional Fund, Inc. Global Franchise Portfolio」、トータルリターンは最も長期の運用実績を有するシェアクラスが対象


主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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