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FUND OF THE YEAR 2018 MORNINGSTAR AWARD

債券型 部門

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2018年の傾向

2018年 債券型 部門の傾向

国内債券ファンドが好パフォーマンス、資金流入トップも獲得

 債券型 部門は、「国内債券・中長期債」など国内債券を主要投資対象とする4分類、「国際債券・グローバル・含む日本(為替ヘッジなし)」など先進国の債券を主要投資対象とする4分類、「国際債券・エマージング・複数国(為替ヘッジなし)」など新興国の債券を主要投資対象とする4分類、「国際債券・北米(為替ヘッジなし)」など特定地域の債券を主要投資対象とする6分類、「国際債券・短期債(為替ヘッジなし)」など特定の種類の海外債券を主要投資対象とする8分類、「NOMURA-BPI(総合)連動型」などパッシブファンドが3分類の計29の類似ファンド分類で構成されます。

 2018年の各国の10年国債金利の動向を振り返ると、国内では、前半は概ね0.0〜0.1%のレンジで推移しましたが、7月末の日銀金融政策決定会合が0.2%程度までの上昇を容認したことから、後半に上昇。10月前半には、海外市場の金利上昇を受けて、日本国債を売る動きが強まったこともあり、約2年8カ月ぶりの水準となる0.155%まで上昇しました。その後、世界経済の不透明感からリスク回避の動きが強まる中で、安全資産である国債を買う動きが強まり、12月28日には1年3カ月ぶりのマイナス金利となる▲0.010%まで低下しました。米国では、主要経済指標の改善による米国経済の堅調な回復を受けて、4月後半に約4年3カ月ぶりとなる3%台に乗せ、その後3.2%台まで上昇しました。その後、FRB(米連邦準備制度理事会)による利上げの早期打ち止め観測が広がったことなどから低下し、年末は2.6%台となりました。ドイツでは、米金利上昇を受けて2月に0.7%台まで上昇しましたが、Brexit(英国のEUからの離脱)を巡る不透明感からリスク回避の動きが優勢となり、年末には0.2%台まで低下しました。国内債券の代表的指数「NOMURA-BPI 総合」は2018年に0.95%上昇、海外債券の代表的指数「FTSE世界国債インデックス(除く日本、米ドルベース)」は1.95%低下しました。

 こうした環境下で、類似ファンド分類別に2018年の1年間のトータルリターンを見ると、債券型29分類のうち、プラスリターンは「国際債券・オセアニア(為替ヘッジあり)」(0.84%)、「NOMURA-BPI(総合)連動型」(0.65%)、「国内債券・中長期債」(0.53%)の3分類にとどまりました。とはいえ、株式やバランス型などを含めた全92分類からブル・ベア型を除いた86分類のうちプラスのリターンとなったのは5分類だけであり、そのうち3分類を債券型が占めており、世界の金融市場の大揺れを背景にしたリスク回避の動きがリターン押し上げにつながりました。一方、債券型でも、「国際債券・エマージング・複数国(為替ヘッジなし)」(▲10.37%)、「国際債券・エマージング・単一国(為替ヘッジなし)」(▲9.19%)など、新興国債券に投資する分類の下落率が相対的に大きくなっています。
 
 年間の純資金流出入を類似ファンド分類別で見ると、「NOMURA-BPI(総合)連動型」が3,056億円の純資金流入で第1位となりました。続いて、「FTSE世界国債(除く日本、円ベース、円ヘッジ)連動型」が880億円で第2位、「国際債券・欧州(為替ヘッジあり)」が128億円で第3位となりました。一方で、「国際債券・北米(為替ヘッジあり)」、「国際債券・グローバル・含む日本(為替ヘッジあり)」などが流出額上位となり、債券型 部門全体では1兆1,589億円の純資金流出となりました。

 1,642本の候補ファンドの中から選出された3本のファンドは、国内債券ファンドが1本、ハイイールド債券ファンドが2本となっています。国内債券に投資するファンドの中でも中長期的な運用成績が良好なファンドのほか、特定の地域に着目した投資や高利回り債券への投資を通じて優れた運用成績を残したファンドが選ばれています。

受賞ファンド対象ファンド1642本

主催
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過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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