MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

バランス型 部門

最優秀ファンド賞

最優秀ファンド賞

東京海上・円資産バランスファンド(毎月決算型)『愛称:円奏会』

評価基準日:2018年12月31日 バランス型 部門(対象ファンド:1030本)
モーニングスター・類似ファンド分類:安定 ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、3つのマザーファンドを通じて、国内株式、国内債券、国内REIT(不動産投資信託)に分散投資を行うバランス型ファンドである。基本資産配分比率は、国内株式15%、国内債券70%、国内REIT15%とする。3つのマザーファンドの運用及び資産配分比率の変更等は、全て東京海上アセットマネジメント(以下、同社)が行う。国内株式及び国内REITの資産配分比率をそれぞれ2.5〜15%の範囲で変動させることで、リスク水準を年率3%程度に抑制することを目指す。毎月(23日)決算。

選定ポイント

2018年のリターンは上位5%、アクティブの中では実質第2位

 2018年のトータルリターンは▲0.38%と、類似ファンド分類平均を4.23%上回った。類似ファンド分類内では、全てのファンドがマイナスのリターンとなる中で、新興国債券やハイイールド債の組入比率を高めているファンドなどに対して優位となり、上位5%(124本中第6位)となった。同分類内に属するアクティブファンドに限定しても、上位3%(114本中第3位)とトップクラスのパフォーマンスを獲得しており、第2位のファンドが当ファンドと同シリーズの「年1回決算型」であることから、実質的には第2位となる。四半期ベースでのトータルリターンを見ると、2018年7-9月期を除く3四半期で類似ファンド分類平均がマイナスとなる中、同分類平均を上回っており、下落局面での強みを見せた。
 参考までに、各マザーファンドの2018年のトータルリターンは、国内株式が▲11.50%、国内債券が0.91%、国内REITが11.36%となり、各参考指数(※1)を国内債券は0.10%下回ったものの、国内株式は4.48%、国内REITは0.26%上回った。当ファンドに対しては、国内REITが良好な市場環境を背景にプラスに寄与したほか、国内株式がTOPIX対比でアウトパフォームしたことが、マイナス幅の軽減につながった。

(※1)国内株式:TOPIX(配当込み)、国内債券:NOMURA-BPI/Ladder20年、国内REIT:東証REIT指数(配当込み)

3年リターンは対類似ファンド分類平均で全勝、レーティングは33カ月で5ツ星を獲得

 設定(2012年11月)来の3年トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)を見ると、38カ月間全てでプラスのリターンを獲得し、かつ類似ファンド分類平均を上回った。投資家は投資タイミングを問わず、3年保有すればプラスのリターンを獲得でき、相対的にも優れたリターンを享受できた点は評価される。また、2018年12月末時点の類似ファンド分類内における過去5年間のトータルリターン(年率)とコストの関係(※2)は、上位8%(68本中第5位)となっている。
 モーニングスターレーティングは、2015年11月の付与開始以降38カ月連続で4ツ星以上を獲得しており、そのうち33カ月で5ツ星と、長期にわたりトップクラスの運用の効率性を維持している。

(※2)コストは「手数料(目論見書記載の最大値)÷5+信託報酬等」で計算し、「トータルリターン÷コスト」が高い順に並び替え

ファンドマネジャーは設定来一貫して担当、最優秀ファンド賞受賞は3度目

 当ファンドの主担当ファンドマネジャーは、同社の運用戦略部 マルチアセット運用グループに属する山崎 晃樹氏で、21年の運用・調査経験を有し、設定来一貫して担当する。山崎氏は、シンクタンク等で経験を積んだのち、2006年に同社に入社。2011年からはバランス型ファンドの運用に従事しており、2018年4月からマルチアセット運用グループのリーダーも務める。また、各マザーファンドの主担当ファンドマネジャーの運用・調査経験年数は、国内株式が25年、国内債券が25年、国内REITが7年となる。
 なお、当ファンドは2015年と2016年の「ファンド オブ ザ イヤー」で2年連続最優秀ファンド賞を獲得しており、3度目の最優秀ファンド賞受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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