MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

バランス型 部門

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

評価基準日:2018年12月31日 バランス型 部門(対象ファンド:1030本)
モーニングスター・類似ファンド分類:安定成長 ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、8本のパッシブ運用のマザーファンドを通じて、安定資産とする2資産(国内債券、為替ヘッジ先進国債券)、リスク性資産とする6資産(国内株式、先進国株式、国内REIT(不動産投資信託)、先進国REIT、新興国債券、新興国株式)に分散投資するバランス型ファンドである。市場環境に応じて、日次及び月次で機動的に資産配分を変更することで、リスク水準を年率4%程度に抑えながら、収益の獲得を目指す。8本のマザーファンドの運用及び資産配分の変更は全てアセットマネジメントOne(以下、同社)が行う。年2回(1、7月の各11日)決算。

選定ポイント

2018年のリターンは上位6%と良好、世界的な株価急落局面で資産配分が奏功

 2018年のトータルリターンは▲3.00%と、類似ファンド分類平均を4.45%上回った。類似ファンド分類内では、9割超のファンドがマイナスのリターンとなる中で、新興国の株式や債券の比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、上位6%(333本中第17位)となった。半期ベースでのトータルリターンを見ると、いずれも類似ファンド分類平均を上回っており、特に7-12月期には3%以上上回っていることが寄与した。また、リスクコントロール型ファンド(※)の平均を2.23%上回っており、優れたパフォーマンスを獲得している。
 戦略別では、為替ヘッジ先進国債券やリスク性資産の日次での資産配分の変更が、資産別では、国内REIT、為替ヘッジ先進国債券、国内債券がプラスに寄与し、マイナス幅を軽減した。2018年の資産配分比率の推移では、1月〜9月は国内株式、先進国株式、新興国株式を最も高いところで6〜11%まで組み入れていたが、10月以降は6%以下に抑制することで世界的な株価下落局面に対応している。

(※)バランス型 部門に属するファンドの中で、米モーニングスターカテゴリー「Japan Fund Risk Control Allocation」に該当するファンド

過去5年間で基準価額のぶれ幅の小ささは上位2%、暦年でも5年間で目標リスク水準を下回る

 2018年12月末時点の過去5年間の標準偏差(年率、基準価額のぶれ幅)は3.22%と、目標とするリスク水準の年率4%よりも低く抑え、かつ類似ファンド分類平均を3.56%下回っている。類似ファンド分類内では、低いほうから上位2%(204本中第3位)とリスクを抑えた運用を行っている点は評価できる。暦年での標準偏差では、2018年までの過去6年間のうち、5年間で類似ファンド分類平均を下回り、かつ目標のリスク水準を下回った。
 2018年12月末時点の過去3年間のシャープレシオは0.53と、同分類平均を0.48上回り、類似ファンド分類内上位3%(270本中第7位)に入った。リスクを抑えつつ、最大限に収益を獲得した結果と言え、高い運用効率を誇る。

若手とベテランのバランスが取れた運用体制を構築、類似運用戦略ファンド2本はいずれも4ツ星

 当ファンドの運用は、同社のソリューション戦略運用グループ 運用ソリューション部 運用担当チームに属する10名のファンドマネジャーが担当する。主担当は、檜原 史一氏が2013年6月から務めている。檜原氏は、2008年1月に同社の前身であるDIAMアセットマネジメントに入社、2011年からはクオンツ運用に携わり、運用・調査経験は7年となる。檜原氏を含めた10名のうち3名が15年超であり、若手とベテランのバランスが取れた体制が構築されている。当ファンドと類似の運用戦略をとり、目標とするリスク水準を年率2%から6%の範囲で設定する公募ファンドは7本(当ファンド除く)あり、2018年12月末時点でのモーニングスターレーティングの対象となる2本はいずれも4ツ星と優れた実績がある。
 なお、当ファンドは2016年の「ファンド オブ ザ イヤー」で優秀ファンド賞を受賞しており、今回は2回目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

当資料は、モーニングスターが作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。

Morningstar Award “Fund of the Year 2018”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar,Inc.に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。

当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

PAGE TOP