MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

バランス型 部門

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

GCIエンダウメントファンド(安定型)

評価基準日:2018年12月31日 バランス型 部門(対象ファンド:1030本)
モーニングスター・類似ファンド分類:バランス ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、複数の投資先ファンドを通じて、伝統的資産の6資産(国内外株式や国際債券)とオルタナティブ資産の3資産(国内外REIT(不動産投資信託)、ヘッジファンド等)に分散投資するバランス型ファンドである。伝統的資産とオルタナティブ資産のうち国内外REITは、他社の低コストETF(上場投資信託)を活用しながら、ヘッジファンドの運用と資産配分比率の変更はGCIアセット・マネジメント(以下、同社)が行う。ヘッジファンドは、エンダウメント(米国名門大学の大学基金)投資戦略を導入しており、エンダウメントとは(1)長期投資、(2)分散投資、(3)オルタナティブ投資の活用、(4)個別戦略の運用は外部委託といった特徴がある。目標とするリスク水準は、年率5%とする。年1回(9月25日)決算。

選定ポイント

2018年のリターンは上位8%、自社運用のヘッジファンドの戦略が奏功

 2018年のトータルリターンは▲4.23%と、類似ファンド分類平均を4.71%上回った。類似ファンド分類内では、全てのファンドがマイナスのリターンとなる中で、先進国や新興国の株式の比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、上位8%(268本中第21位)となった。半期ベースのトータルリターンは、いずれも類似ファンド分類平均を2%以上上回った。
 同社が運用するヘッジファンドについては、2018年1月に米国株式をロング(買い建て)・ポジションとしたことで大幅に収益を獲得したほか、2018年10月の日米貿易摩擦に対する不透明感に対し、リスク回避の動きに備えた豪ドルなどの資源国通貨をショート(売り建て)・ポジションとしたことや、日欧の国債をロング(買い建て)・ポジションとしたことがマイナス幅の軽減につながった。

1年リターンは低迷局面で全勝、過去3年間の基準価額のぶれ幅の小ささは上位8%

 設定(2015年9月)来の1年トータルリターンの推移(ローリングリターン)を見ると、2018年12月までの過去28カ月のうち26カ月でプラスのリターンを獲得した。また、類似ファンド分類平均がマイナスとなった6カ月のうち5カ月でプラスのリターンとなり、全てで類似ファンド分類平均を上回った。バランス型ファンドのパフォーマンスが低迷する局面で、強みを発揮している。
 2018年12月末時点の過去3年間の標準偏差(年率、基準価額のぶれ幅)は6.30%と、類似ファンド分類平均を1.65%下回り、類似ファンド分類内では低いほうから上位8%(213本中第17位)となった。モーニングスターレーティングは、2018年9月に新規で付与されており、10月以降は3カ月連続で5ツ星を獲得している。

計量モデルに強みを有し、経験豊富なファンドマネジャーが設定来一貫して運用

 当ファンドの運用は、GCIエンダウメントファンド投資委員会に属するファンドマネジャーの山内 英貴氏が責任者を務める。山内氏は、27年の豊富な運用・調査経験を持ち、当ファンドの運用は設定来務めている。山内氏のほかに、伝統的資産のETFを調査するアナリストが2名、オルタナティブ資産を調査するアナリスト1名の計3名が従事する。
 また、当ファンドの強みであるヘッジファンドは、ファンドマネジャーの裁量的な投資判断を利用しない独自開発の計量モデルを利用する。計量モデルの開発には、金融工学に精通するファンドマネジャー兼クオンツ・アナリストの山本 匡氏と、クオンツ・アナリスト2名の計3名が日米欧及び資源国の通貨、金利、債券、株式の調査をしながら、より良い計量モデルへの改良を行っている。
 なお、当ファンドと同一の運用戦略をとり、資産配分比率が異なる「GCIエンダウメントファンド(成長型)」は、2016年と2017年の「ファンド オブ ザ イヤー」でそれぞれ優秀ファンド賞、最優秀ファンド賞を受賞している。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

当資料は、モーニングスターが作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。

Morningstar Award “Fund of the Year 2018”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar,Inc.に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。

当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

PAGE TOP