NISAに適した金融商品は? 〜投資信託編 「インフォメーションレシオ」とは?

 中長期での資産形成に適している金融商品として、コストの低さや指数に連動するというシンプルさから、インデックスファンドが脚光を浴びています。NISA(少額投資非課税制度)で投資を始めるにあたり、値動きの分かりやすいインデックスファンドを最初に検討する方も多いと思います。しかし、指数を上回るパフォーマンスを目指すアクティブファンドの中にも優れた運用成績を維持しているファンドがあります。そこで今回は、アクティブファンドの運用力に注目したいと思います。

ファンドマネジャーの腕前を測る指標、「インフォメーションレシオ」に注目

 「ベンチマークを中長期で上回るアクティブファンドはどれか」―。こうしたファンドを選別するにはインフォメーションレシオが役立ちます。

 インフォメーションレシオとは、アクティブファンドの運用成績を測る指標の一つで、ベンチマークに対する超過収益をその標準偏差(トラッキングエラー)で割って求めます。数値が大きいほど良く、通常0.5以上であれば優良ファンドと評価されます。一方、数値が低ければ、アクティブファンドに投資するよりはインデックスファンドに投資した方が良かった、ということになります。

図表:国内株式型ファンドのインフォメーションレシオランキング

ファンド名 インフォメーションレシオ 5年トータルリターン
(年率、%)
DIAM 新興市場日本株ファンド 1.70 42.18
J-Stockアクティブ・オープン 1.52 29.89
スパークス・M&S・ジャパン・ファンド 1.51 25.14
シュローダー 日本ファンド 1.38 18.32
大和住銀 日本小型株ファンド 1.31 27.29
SBI 中小型割安成長株ファンド 1.30 26.26
スパークス・ジャパン・スモール・キャップF 1.26 24.33
キャピタルオープン 1.21 18.63
ストラテジック・バリュー・オープン 1.17 13.71
野村 バリュー・フォーカス・ジャパン 1.14 13.69

※1 2013年12月末基準
※2 運用期間が5年以上でモーニングスターカテゴリー「国内大型ブレンド」、「国内大型グロース」、「国内大型バリュー」、「国内中型ブレンド」、「国内中型グロース」、「国内中型バリュー」、「国内小型ブレンド」、「国内小型グロース」、「国内小型バリュー」に属するファンドが対象
※3 DC、SMA、ETF、インデックスファンドを除く
※4 ベンチマークはTOPIX(配当込み)で統一
出所:モーニングスター作成

355本中97本が優良ファンド

 2013年12月末時点で5年以上の運用実績を有する国内株式型のアクティブファンドは355本あるものの、97本だけがインフォメーションレシオが0.5以上でアクティブファンドとして良好なファンドとなっています。日本株を主要投資対象としているアクティブファンドに投資をするなら、図表でご紹介したインフォメーションレシオの高いファンドに投資してみてはどうでしょうか。

 例えば、ランキング1位の「DIAM 新興市場日本株ファンド」は、「ファンド オブ ザ イヤー2012」の国内株式型部門優秀賞を受賞しています。当ファンドのモーニングスターレーティングをみると、付与対象となった2010年11月から2013年12月まで38ヵ月間にわたり、最上位の5ツ星を維持しています。

NISAに適した金融商品は?

NISAに適した金融商品は?〜株式編

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NISAに適した金融商品は?〜投資信託編

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