ＦＸを極める＝哀しい通貨
2010/01/15 19:03
ユーロとは、哀しい通貨である。
ドルが売られる局面では、「未来の基軸通貨」「参加国が増え続ける通貨」としてもてはやされ、必要以上に買いが集まる。
しかし、投資家が不信の目を向ければ、その分強い売り圧力にさらされる。
「ユーロ」という傘の下に大小さまざまな事情を抱えた加盟国があって、問題の所在がどうしても見えにくい。ちょうど、葛饅頭のように。
ユーロはいま、統合通貨ゆえの宿命と向き合っている。
財政政策と金融政策の分立。
金融政策はＥＣＢ（欧州中銀）が統括するが、財政は各国の当局が担当する。
しかし、ユーロにとどまるには財政赤字を名目ＧＤＰ（国内総生産）の３％以内にとどめなくてはならない。
０９年、財政再建に向けて走り出したユーロ加盟国。
この中で、脱落の危機に瀕している国がある。
ギリシャである。
ギリシャには、致命的な欠陥がある。
「統計が不正確」なのである。
０９年１０月の政権交代後に新しく生まれたパパンドレウ政権は、「歳出の計上漏れ」などを理由に０８年の財政赤字を増額修正。０９年の財政赤字見通しも名目ＧＤＰ比３．７％から同１２．５％（！！！）に下方修正した。ギリシャ政府は１０年１月１４日、１２年に名目ＧＤＰ比２．８％まで財政赤字を削減するとブチ上げたが、統計が不正確な以上、不信の火は消えない。ユーロ導入後に財政赤字が名目ＧＤＰの３％以下に収まったのは０６年の１年しかないという衝撃の事実もある。
いっそ、ギリシャを離脱させればいいのか。
ギリシャとしては、どうしてもユーロを離れるわけにはいかない。
離脱してかつての通貨ドラクマを復活したらどうなるか。
信用は失墜し、通貨は暴落。対外債務が強烈に膨張する。
ユーロにあればこそ、信用力は担保され、ＥＵの救済の可能性も残される。
１５日、ユーロは対円、対ドルでサポートラインを割り込んだ。
ユーロが売り圧力に耐え忍ぶ日々が続く。
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提供：モーニングスター社
