優秀賞

評価基準日:2012年12月31日 国際債券型(為替ヘッジなし)部門(対象ファンド:436本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際債券・オセアニア(為替ヘッジなし) ベンチマーク:なし

優秀賞

インベスコ オーストラリア債券ファンド(毎月決算型)

設定・運用:インベスコ投信投資顧問株式会社

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投資方針
当ファンドはマザーファンド(実質的な運用を行うファンド)を通じて、実質的には豪ドル建ての公社債(原則、A格相当以上の格付け、債券の残存年数は10年以下とする)などを中心に投資する。参考指数は、UBSオーストラリア国債インデックス(豪ドルベース)。インベスコ・グループのインベスコ・オーストラリア・リミテッド(メルボルン)に運用指図に関する権限を委託する。原則、実質外貨建資産については、為替ヘッジを行わない。毎月(20日)決算。

選考ポイント

2012年はシャープレシオが類似ファンド分類平均を上回る

 2012年のトータルリターンは19.72%となり、参考指数であるUBSオーストラリア国債インデックス(円ベース)を0.20%上回ったものの、類似ファンド分類平均を0.30%下回った。同期間、デュレーション戦略では、デュレーションの短期化が年前半にマイナスに寄与したほか、2012年12月に一転して長期化したことなどがマイナスに影響した。一方、社債や州政府債などの投資比率を高めていたことはプラスに寄与した。
 一方、同期間のシャープレシオは1.66と類似ファンド分類平均を0.10上回っており、相対的に高い運用効率を示している。類似ファンド分類内では、国際機関債や州政府債などの地方債をより組み入れているファンドに優位となった。

過去5年間では最大下落リスクが最も低く、運用効率も高い

 2012年12月末までの過去5年間の標準偏差(年率)は16.68%と、類似ファンド分類平均を0.75%下回り、18本中第2位となるなど、長期でよりリスクの低い運用を継続している。一方で、こうした低リスクの運用を背景に、同月末までの過去5年間のシャープレシオは0.24と類似ファンド分類平均を0.01上回っており、長期でより効率的な運用につなげている。
 暦年のトータルリターンでみると、リーマン・ショックのあった2008年には類似ファンド分類平均を上回っているなど、下落リスクも抑えられている。類似ファンド分類内の運用期間5年以上のファンドについて、2008年1月から2012年12月末までの5年間での月間トータルリターンの推移を類似ファンド分類内で比較すると、1カ月の最大下落率は類似ファンド分類内で最も小さく、リスクが抑えられている。当ファンドの2012年12月末時点の債券の種別配分をみると、国債が46.7%と半数近くを占め、地方債も33.3%となる一方で、社債は17.3%にとどまるなど、類似ファンド分類内で純資産額の大きなファンドと比較して国債の比率は高めとなる。当ファンドの平均格付けは最高格付けの「AAA」となるなど、リーマン・ショック以降で債券のクレジットリスクに注目が集まる中、相対的な安全度の高い国債に投資していることが、価格変動リスクの低減につながった可能性があるだろう。

オーストラリア現地と、グローバルで展開するインベスコ・グループの調査体制を活用

 当ファンドの運用はインベスコ・グループでオーストラリアに拠点を持つインベスコ・オーストラリア・リミテッド(メルボルン)の債券運用チームが担当する。インベスコ・オーストラリア・リミテッド(メルボルン)は米独立系資産運用会社インベスコ・リミテッドのグループとなる。インベスコ・リミテッドは世界20カ国に600名以上の運用の専門家を置き(2012年9月末時点)、米国でも資産運用会社として運用資産を積み上げると同時に、独立系の運用会社として運用商品に特化した独自の地位を築いている。担当ファンドマネジャーの運用経験年数は21年と経験豊富であることに加え、現地のみならず米国、アジア/オセアニア、欧州など世界中に配置されたアナリスト56名の調査情報を活用し、リアルタイムでの情報交換を可能とする仕組みを構築し、運用に活かしている。

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2012年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券などの価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。