優秀賞

評価基準日:2012年12月31日 国際債券型(為替ヘッジなし)部門(対象ファンド:436本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際債券・オセアニア(為替ヘッジなし) ベンチマーク:なし

優秀賞

ハイグレード・オセアニア・ボンド・オープン
(毎月分配型)『愛称:杏の実』

設定・運用:大和証券投資信託委託株式会社

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投資方針
当ファンドはマザーファンド(実質的な運用を行うファンド)を通じ、実質的にはオーストラリアドル建て、ニュージーランドドル建ての公社債(国家機関<政府、州債を含む>、国際機関など)に投資する。投資対象の債券は、取得時においてAA格相当以上(ムーディーズAa3、S&PもしくはフィッチでAA-以上)の債券に投資する。ポートフォリオ全体の修正デュレーションは3年から5年程度を基本とする。原則、為替ヘッジを行わない。毎月(15日)決算。

選考ポイント

2012年は社債を組み入れないファンド中では第1位の運用成績

 2012年のトータルリターンは21.04%となり、類似ファンド分類平均を1.02%上回った。デュレーションについては、政策金利の引き下げもしくは現状維持との見通しから小幅に長期化したことが、8月、9月とプラスに寄与した。銘柄選択では、州債、国際機関債、政府機関債などをオーバーウェイトしたことがプラスに寄与した。
 同期間、類似ファンド分類内では、社債等を積極的に組み入れるファンドに劣後したものの、ニュージーランドドルの組入比率が相対的に高いファンドや、国際機関債の組入比率が高いファンドなどを上回った。類似ファンド分類内では社債などを組み入れるファンドが増えつつあるが、当ファンドと同様に2012年12月末時点で社債等をほとんど組み入れないファンドの中では(当ファンドと同一のマザーファンドに投資する2ファンドは除く)では、8本中第1位の運用成績となった。

全て最高格付AAA格のポートフォリオ、足元は運用成績の改善も

 当ファンドの暦年のトータルリターンをみると、2008年のリーマン・ショック時の大幅下落時には類似ファンド分類平均を1.06%上回るなど、下落抵抗力がみられる。一方で、リーマン・ショック以降では相対的な運用成績も改善してきており、特に大幅上昇となった2012年には類似ファンド分類平均を上回るなど、運用成績での改善の傾向がみられる。
 当ファンドの2012年12月末時点の債券の種別構成では、州債42.1%、国際機関債23.2%、国債18.6%、政府機関債12.8%で構成され、格付別構成では最高格付のAAA格ですべてが構成されている。過去の格付け別構成比をみると最高格付けのAAA格での構成をほぼ維持している。類似ファンド分類内でも平均格付けが最高格付けのAAA格で全て構成されているファンドは数少なく、「ハイグレード」の名にふさわしいものとなっている。2012年12月末時点の通貨別構成比ではニュージーランドドルが8.6%となっているが、ニュージーランドドルにも投資することで、通貨分散が図られていることもリスク低下につながった。
 2012年12月末時点での当ファンドの純資産額は8,000億円と、類似ファンド分類内でトップであり、全体でも第3位と、豪州債券に投資する代表的なファンドの一つとなる。

運用を支える国内有数の運用体制

 当ファンドの運用を行う大和証券投資信託委託の運用するファンドをみると、オセアニア債券(モーニングスター・類似ファンド分類「国際債券・オセアニア(為替ヘッジなし)」、「国際債券・オセアニア(為替ヘッジあり)」に属するファンド)の純資産額では第1位の純資産額であると同時に、国際債券ファンドでも同様に国内トップクラスである。国際債券の運用体制をみても、運用経験年数14年超と経験豊富なファンドマネジャーに加え、2012年には運用を担当する先進国チームを1名増員して12名とし、更にエコノミスト・ストラテジストも計8名を揃えるなど、国内有数の運用・調査体制の更なる強化を継続的に行っている。こうした幅広く、豊富な調査体制を活用し、オーストラリア債券市場の利回り動向、経済環境、クレジット市場動向などから総合的に調査・分析を行い、運用に活かしている。
 なお、当ファンドは、「ファンド オブ ザ イヤー 2008」と「ファンド オブ ザ イヤー 2010」で優秀ファンド賞を受賞しており、今回で3回目の受賞となる。

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2012年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券などの価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。