優秀賞

評価基準日:2012年12月31日 高利回り債券型 部門(対象ファンド:524本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際債券・エマージング・複数国(為替ヘッジあり) 
ベンチマーク:JPMorgan EMBI Global Diversified(円ヘッジあり・円ベース)

優秀賞

エマージング・ソブリン・オープン(毎月決算型)
為替ヘッジあり

設定・運用:国際投信投資顧問株式会社

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投資方針
当ファンドはマザーファンド(実質的な運用を行うファンド)を通じて、実質的に新興国が発行する米ドル建のソブリン債券や準ソブリン債券(政府の出資比率が50%を超える企業の発行する債券)に投資する。運用指図の権限の全部または一部を、ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー(以下、ウエリントン社)に委託する。ウエリントン社では、グローバルな幅広い投資リソースを活用したファンダメンタル分析をベースとして運用を行う。原則、為替ヘッジを行う。毎月(5日)決算。

選考ポイント

分散の効いた運用で優れた運用効率を達成

 2012年のトータルリターンは15.52%となり、ベンチマークを下回ったものの、類似ファンド分類平均を2.04%上回った。国別配分ではアルゼンチンやベネズエラのアンダーウェイトがマイナスとなったものの、レバノンの非保有や中国のアンダーウェイトがプラスに寄与した。銘柄選択ではインドネシアやトルコがマイナスに寄与したものの、ハンガリーやブラジルなどでプラスに寄与した。同期間、類似ファンド分類内では、アジア地域への投資比率が高いファンドや高格付け債券にも投資するファンドに対して優位となった。特に、新興国債券市場が主要新興国の経済指標によって一時的に調整しつつも堅調に推移した2012年前半(1月〜6月)では、類似ファンド分類内で33本中第5位の運用成績となり、同期間、ソブリン債や準ソブリン債を主要投資対象とするファンドの中では17本中第1位となっている。
 2012年12月末時点における組入国数は42カ国となっており、類似ファンド分類内でも比較的、分散の効いたポートフォリオを構築している。同月末時点の過去1年間のシャープレシオは3.24と、類似ファンド分類平均を0.71上回り、優れた運用効率を達成した。

2012年に最も人気を集めた為替ヘッジありの新興国債券ファンド

 2012年12月末時点の過去3年間のトータルリターン(年率)は10.66%となり、類似ファンド分類内では14本中第2位となっている。同期間のシャープレシオも1.77と、類似ファンド分類内で同第2位となった。参考までに同月末時点において、当ファンドと同じマザーファンドで、為替ヘッジなしで運用される「エマージング・ソブリン・オープン (1年決算型)」の過去5年間のトータルリターン(年率)をみると、類似ファンド分類「国際債券・エマージング・複数国(為替ヘッジなし)」の中で30本中第1位の運用成績となっている。
 2012年の純資金流入額は1,770億円と、類似ファンド分類内で第1位となり、全ファンドの中でも第9位となった。2012年12月末時点の純資産額は1,945億円と、類似ファンド分類内で最大となるなど、為替ヘッジありで新興国債券に投資するファンドを代表格である。

ウエリントン社の定性評価は米国でも最高レベル

 マザーファンドの運用を委託されているウエリントン社は、米国で1929年に設定されたファンドの運用に携るなど、最も歴史のある運用会社の一つである。また、2012年12月時点でウエリントン社が米国で助言するファンド(実質的にウエリントン社のみが助言するファンド、オールデストシェアのみ)の中で米モーニングスターの定性評価をうける14本のうち、5本が最高評価を受けた。ウエリントン社が最高評価を受けるファンドの割合は平均的な水準を大きく上回っている。
 運用はウエリントン社のエマージング市場債券運用チームが担当する。 チームリーダーのジェームズ・W・ヴァローン氏は運用・調査経験年数が26年と長期にわたり、設定来当ファンドを担当している。チームメンバーも平均経験年数が20年となっており、2012年より1名純増されて計29名となるなど、運用体制の強化が図られている。
 なお、当ファンドは、「ファンド オブ ザ イヤー2011」の優秀ファンド賞に続き、今回で2度目の受賞となる。

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2012年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券などの価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。