MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2016 MORNINGSTAR AWARD

高利回り債券型 部門

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

野村インド債券ファンド(毎月分配型)

評価基準日:2017年12月31日 高利回り債券型 部門(対象ファンド:652本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際債券・エマージング・単一国(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは投資先ファンド(インド現地通貨建債券マザーファンド及びノムラ・インディアン・ボンド・ファンド − クラスINR)を通じて、インド政府やインド企業などが発行するインドルピー建て及び米ドル建ての公社債に投資するアクティブファンドである。収益の源泉は、インドルピー建て債券と米ドル建て債券の配分、米ドル建て債券の銘柄選択となる。投資先ファンドの運用は、ノムラ・アセット・マネジメント・シンガポール・リミテッド(以下、再委託先)に一部を委託する。毎月(13日)決算。

選定ポイント

2017年はリターン、シャープレシオいずれもインド債券ファンド内でトップ

 2017年のトータルリターンは8.51%と、類似ファンド分類平均を1.14%上回った。類似ファンド分類内では、トルコやメキシコの債券を主要投資対象とするファンドなどに対して優位となっただけでなく、インド債券ファンド16本の中でトップとなった。
 同期間は、インドルピー建て債券に比べ良好なパフォーマンスとなった米ドル建て債券の組み入れがプラスに寄与したほか、デュレーションを短めに維持したことが年後半の現地通貨建て債券の金利上昇局面においてプラスに寄与した。また、個別銘柄では資源大手の『Vedanta Resources』、大手住宅金融会社の『Indiabulls Housing Finance』などへの投資がプラスに寄与した。
 また、同期間のシャープレシオは1.99と同平均を0.28上回り、同分類内で上位6%、インド債券ファンドの中でトップとなった。

3年リターンは類似ファンド分類平均に過去38カ月で全勝、最長の32カ月連続5ツ星

 2017年12月末までの過去38カ月間の3年トータルリターンの推移をみると、全ての月でプラス且つ同平均を上回っており、投資タイミングによらず良好なパフォーマンスとなっている。3年間の最大下落率は類似ファンド分類平均が▲4.59%(年率)となる中、当ファンドは最もリターンが低かった3年間でも4.36%(同)とプラスを維持しており、下落リスクの抑制にも優れている。また、過去14カ月間の5年トータルリターンの推移を見ても、全ての月でプラス且つ同平均を上回っており、より長期の期間で見てもパフォーマンスは良好である。
 2017年12月末時点でインド債券ファンドの純資産残高トップ5のポートフォリオを比べると、残高1位の当ファンドは米ドル建て債券の比率が37.7%となっているのに対して、その他のファンドは同比率が最も高いファンドでも20%台半ばにとどまっている。インドルピー建て債券と異なる値動きをする米ドル建て債券の比率を柔軟に高められる自由度の高い運用がポートフォリオの分散効果を高めている。
 モーニングスターレーティングは最初に付与された2014年11月以降、全ての月で4ツ星以上を継続している。特に、2015年5月以降は32カ月連続で 5ツ星を維持しており、5ツ星の継続期間としては同分類内で最長となっている。

主要メンバーが設定来で担当、当ファンドは4年連続受賞

 投資先ファンドの運用は、野村アセットマネジメントの東京オフィスのファンドマネジャー3名とシンガポールの再委託先に属するファンドマネジャー2名、アナリスト1名の計6名で行っている。6名のうち、再委託先に属する債券部門責任者とインド債券のクレジットアナリスト、東京オフィスの運用責任者はいずれも当ファンドを設定(2011年11月)来で担当しており、主要メンバーの継続的な関与が一貫性のある運用につながっている。
 なお、当ファンドは2014年の「ファンド オブ ザ イヤー」で最優秀ファンド賞、2015年と2016年に優秀ファンド賞を受賞しており、今回は4年連続4回目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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