MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

国内株式型 部門

★★★★★

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

東京海上・ジャパン・オーナーズ株式オープン

評価基準日:2019年12月31日 国内株式型 部門(対象ファンド:913本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国内小型グロース ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、国内株式の中で経営者自身が実質的に主要な株主であるオーナー企業を主要投資対象とするアクティブファンドである。役員等が株主として5%以上の株式を保有する企業を対象に、経営者との直接面談を通じたリーダーシップ調査によって収益性・成長性・経営力などを分析することで、長期的な株主利益の追求と迅速な意思決定というオーナー企業ならではの強みを発揮できる銘柄を選定する。マザーファンドの運用は、東京海上アセットマネジメント(以下、同社)が行う。参考指数はTOPIX(配当込み)とする。年2回(1、7月の各18日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位3%、リターンは上位7%

 2019年のシャープレシオは3.16と、類似ファンド分類平均を1.34上回った。類似ファンド分類内では、新興市場上場銘柄を主要投資対象とするファンドなどに対して優位となり、上位3%(81本中第2位)と極めて優れた運用の効率性となった。
 2019年のトータルリターンは33.95%と、類似ファンド分類平均を11.71%上回り、類似ファンド分類内で上位7%(81本中第5位)の好成績となった。対参考指数では、15.83%の超過収益を獲得した。個別銘柄では、経営者のリーダーシップや高いビジョンに着目して投資した『M&Aキャピタルパートナーズ』、『ファイバーゲート』などがプラスに寄与した。四半期ごとのトータルリターンでは、3四半期でプラスとなり、かつ類似ファンド分類平均を上回った。

暦年リターンは対参考指数で全勝、レーティングは13カ月連続で5ツ星

 暦年のトータルリターンをみると、2019年までの過去6年間の全ての年でプラスとなり、かつ参考指数を上回り、2015年を除く5年間で類似ファンド分類平均を上回った。特に、米中貿易摩擦の影響により株価の下落局面となった2018年において、参考指数、類似ファンド分類平均がいずれも15%を超えるマイナス幅となる中で、当ファンドは類似ファンド分類内で唯一プラスとなっており、下落耐性の強さを示した。景気動向に左右されにくく、個別銘柄要因によって持続成長可能性が高いと考えられる銘柄を選定する成果が表れている。
 モーニングスターレーティングは、2019年12月までの過去20カ月で4ツ星以上、直近の13カ月では連続で5ツ星を獲得しており、中長期的な運用の効率性も優れている。

小型株専任アナリスト4名を含む16名の調査体制を構築、3度目の受賞

 マザーファンドはチーム運用制を採用している。主担当は、同社の株式運用部日本株式運用グループに属し、19年の運用・調査経験を有する吉田 琢氏が務める。吉田氏は、国内の運用会社でアナリストやファンドマネジャー業務の経験を経て、2016年9月以降は同社にて日本株のファンドマネジャーを務めている。調査体制をみると、小型株専任(ファンドマネジャーとの兼任含む)4名など、セクター別のアナリストが計16名在籍しており、運用・調査経験年数は平均で約17年と、経験豊富なメンバーを中心に構成されている。
 当ファンドは収益の安定化のために、銘柄入れ替えを月に0〜2銘柄程度行うとともに、適宜リバランスも行っている。2018年と2019年の12月末時点におけるポートフォリオを比較すると、組入上位10銘柄では8銘柄が入れ替わり、上位10銘柄組入比率では65.5%から40.0%へと変化しており、常にポートフォリオを良好な状態に保つための取り組みがなされている。
 なお、「ファンド オブ ザ イヤー」で2018年に最優秀ファンド賞、2016年に優秀ファンド賞を獲得しており、今回は3度目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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