MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

国際株式型(グローバル) 部門

★★★★★

最優秀ファンド賞

最優秀ファンド賞

モルガン・スタンレーグローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジあり)

評価基準日:2019年12月31日 国際株式型(グローバル) 部門(対象ファンド:546本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・グローバル・除く日本(H) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、世界各国の「プレミアム企業」を主要投資対象とし、約20〜40銘柄に厳選して投資を行うアクティブファンドである。「プレミアム企業」とは、各国で圧倒的なシェアの獲得や商品展開を行い、有力な特許、強固な販売網を裏付けに、持続的に高い収益率や潤沢なキャッシュフローの増大が期待できる企業を指す。外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行う。マザーファンド実質的な運用は、モルガン・スタンレーグループの資産運用部門における英国拠点のモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・リミテッド(以下、MSIM)が行う。年1回(2月23日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性はトップ、四半期のリターンは全てでプラス

 2019年のシャープレシオは3.82と、類似ファンド分類平均を1.60上回った。類似ファンド分類内では、全てのファンドのシャープレシオがプラスとなる中で、資源関連株やインフラ関連株を主要投資対象とするファンドなどに対して優位となり、17本中トップと高い運用効率性を示した。
 類似ファンド分類内で全てのファンドが10%以上のリターンを獲得する中で、2019年のトータルリターンは26.69%と類似ファンド分類平均を2.90%上回った。パフォーマンス寄与上位銘柄は、クラウド関連の売り上げが拡大しており、売上成長のペースが堅調であることを評価した『マイクロソフト』や、グローバルでの従来型のたばこの売上成長と、加熱式たばこの高成長継続を評価した『フィリップ・モリス・インターナショナル』などとなった。四半期ごとのトータルリターンは全てでプラスとなり、そのうち4−6月期が類似ファンド分類内上位12%(17本中第2位)と高いリターンを獲得した。

5年リスクは分類内でトップの低さ、レーティングは16カ月連続5ツ星

 2019年12月末時点の組入上位銘柄には、英国の日用品メーカー『レキットベンキーザー・グループ』やクレジットカードの国際ブランド『ビザ』など生活に密着した企業が多く、これらは景気変動に左右されにくい。実際に同月末時点の標準偏差を見ると、過去5年間(年率)では10.46%と、類似ファンド分類平均を0.47%下回った。類似ファンド分類内の全てのファンドの標準偏差が10%を超える中で、9本中トップの低さとなり、相対的に価格変動を抑えた運用となっている。
 また、2019年12月末までの過去36カ月のモーニングスターレーティングを見ると、33カ月で4ツ星以上であり、直近は16カ月連続で5ツ星を獲得しており、長期の運用効率も高い水準で推移している。

海外でも上位の実績を持つベテランファンドマネジャーが担当、企業分析ではESGリサーチを強化

 マザーファンドの運用は、MSIMのインターナショナル・エクイティ運用チーム(以下、同チーム)が行う。同チームの責任者であるWilliam Lock氏が務める。Lock氏は、金融機関を経て1994年にモルガン・スタンレーグループに入社しており、27年の運用・調査経験を有し、マザーファンドの運用には7年携わる。また、従来から銘柄選択時に意識されていた企業分析におけるESGリサーチの強化を図るため、同チームに在籍するVladimir Demine氏を責任者として抜擢した。Demine氏は、他の運用会社で生活必需品のアナリストを務め、2009年にモルガン・スタンレーグループに入社しており、17年の運用・調査経験を有する。
同チームが運用し、マザーファンドと同一の運用戦略をとるルクセンブルグ籍グローバル大型株式ファンド(※)のパフォーマンスは2019年12月末までの過去5年間で欧州モーニングスターカテゴリー「グローバル大型株式」内で上位15%と海外でも優良な成績となっている。
 なお、当ファンドと同一のマザーファンドに投資を行う「為替ヘッジなし」が2018年の「ファンド オブ ザ イヤー」で優秀ファンド賞を受賞している。

※「Morgan Stanley Investment Funds − Global Brands Fund」、トータルリターンは最も長期の運用実績を有するシェアクラスを対象に集計

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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