MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

国際株式型(特定地域) 部門

★★★★★

最優秀ファンド賞

最優秀ファンド賞

新興国ハイクオリティ成長株式ファンド『愛称:未来の世界(新興国)』

評価基準日:2019年12月31日 国際株式型(特定地域) 部門(対象ファンド:719本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・エマージング・複数国(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、新興国の中でも利益率、成長率、健全性の3つが高い「ハイクオリティ成長企業」を主要投資対象とするアクティブファンドである。「ハイクオリティ成長企業」の中から市場価格が理論価格よりも割安度の高い銘柄を厳選し、最終的には約25〜50銘柄でポートフォリオを構築する。マザーファンドの実質的な運用は、モルガン・スタンレーグループの資産運用部門における米国拠点のモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク(以下、モルガン・スタンレー)及びモルガン・スタンレー・アジア・リミテッドが行う。年1回(12月14日)決算。

選定ポイント

2019年のリターン、運用の効率性ともにトップ

 2019年のトータルリターンは46.44%と、類似ファンド分類平均を30.81%上回った。類似ファンド分類内では、ほぼ全てのファンドがプラスのリターンを獲得する中で、中東やアセアンの比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、166本中トップとなった。参考として、2019年のMSCI エマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース)(※)のトータルリターンは19.42%となり、当ファンドは27.01%上回った。同期間は一般消費財、生活必需品などの銘柄選択がプラスに寄与した。パフォーマンス寄与上位銘柄は、中国で教育サービスを展開する『TALエデュケーション・グループ』や、南米市場最大の電子商取引サイトを運営する『メルカドリブレ』などとなった。四半期ごとのトータルリターンを見ても、全ての四半期でプラス、かつ類似ファンド分類内で上位10%以内の好成績となった。
 2019年のシャープレシオも3.56と、類似ファンド分類平均を2.54上回り、運用の効率性でも166本中トップとなった。

※モーニングスターが独自に円換算

下落局面でも優位性を発揮、運用の効率性は直近4カ月連続上位1%

 設定(2017年12月)来の1年トータルリターンの推移(ローリングリターン)は、2019年12月末までの13カ月のうち10カ月でプラスのリターンとなり、類似ファンド分類平均に対しては11カ月で上回った。類似ファンド分類平均がマイナスとなった9カ月のうち7カ月で類似ファンド分類平均を上回っており、下落局面でアクティブファンドとしての優位性を発揮している。
 同期間の過去1年間のシャープレシオでは、トータルリターンがプラスとなった10カ月のうち9カ月で上位10%以内となっており、特に直近は4カ月連続で上位1%と運用の効率性が向上している点が評価される。
 なお、当ファンドの2019年12月末時点の純資産総額は1,096億円と、類似ファンド分類内168本中第3位の資産規模となり、2年足らずで代表的なファンドに急成長している。

運用チームによる積極的な議論が集中投資のカギ

 マザーファンドはチーム運用制を採用する。運用は、モルガン・スタンレーのグローバル・オポチュニティ株式運用チーム(以下、同チーム)に属する6名のファンドマネジャーが担当する。運用責任者は、運用・調査経験が18年のKristian Heugh氏が務めている。同チームのメンバーの運用・調査経験の平均は約11年で、各ファンドマネジャーがアナリストを兼務して、北米、南米、欧州、アジアの株式の調査を行っている。
 銘柄選定において、利益成長率などの定量スクリーニング、企業経営者や業界の専門家の情報を基にした情報ネットワーク分析、優良なビジネスモデルなどの構築に焦点を当てたパターン認識、業界構造の変化につながりうるテーマを持った銘柄を抽出するディスラプティブ・チェンジ分析の4つの切り口から絞り込んだ約50〜100銘柄を綿密に調査し、メンバー全員が活発に議論を行うことから各銘柄に対する理解が深く、銘柄の集中投資が可能となっている。実際、2019年12月末時点の組入銘柄は30銘柄と、類似ファンド分類内に属する純資産額上位5銘柄(当ファンドを除く)の平均の約75銘柄よりも格段に厳選されている。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

当資料は、モーニングスターが作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。

Morningstar Award “Fund of the Year 2019”(モーニングスターアワード“ファンド オブ ザ イヤー 2019”)は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar,Inc.に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。

当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

PAGE TOP