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FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

債券型 部門

★★★★★

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優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

DWSグローバル公益債券ファンド(毎月分配型)Aコース(為替ヘッジあり)

評価基準日:2019年12月31日 債券型 部門(対象ファンド:1594本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際債券・グローバル・除く日本(H) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、世界各国の電気・ガス・水道などを供給する公益企業や公社が発行する債券及び日常生活に密接なサービスを行う企業が発行する債券を主要投資対象とするアクティブファンドである。外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行う。マザーファンドの実質的な運用は、ドイツ銀行グループ資産運用部門のドイツ拠点であるDWSインベストメントGmbH(以下、DWS)が行う。毎月(20日)決算。

選定ポイント

2019年のリターンは上位19%、運用の効率性は上位29%

 2019年のトータルリターンは10.19%と、類似ファンド分類平均を5.87%上回った。類似ファンド分類内では、全てのファンドがプラスのリターンを獲得する中で、先進国国債の投資比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、上位19%(32本中第6位)となった。同期間では、通貨別では景気が相対的に堅調と見た米ドルの配分を高めたことや、国別では地政学リスクを勘案して中東の銘柄を売却したことなどがプラスに寄与した。四半期ごとのトータルリターンを見ても、全ての四半期でプラス、かつ類似ファンド分類平均を上回った。特に、1−3月期は4%以上上回り、類似ファンド分類内上位13%となっている。
 2019年のシャープレシオは2.61と、類似ファンド分類平均を1.44上回り、類似ファンド分類内で上位29%(32本中第9位)となった。

3年保有は36カ月中33カ月でプラス、27カ月で分類平均を上回る

 3年トータルリターンの推移(ローリングリターン)は、2019年12月末までの過去36カ月のうち33カ月でプラスとなり、27カ月で類似ファンド分類平均を上回った。類似ファンド分類平均がマイナスとなった16カ月全てで上回っており、相対的にも優位な運用実績を継続しているだけでなく、下落局面でも安定的なリターンが享受できている点が評価される。
 暦年のシャープレシオを見ると、2019年までの過去10年間のうちトータルリターンがプラスとなった7年間では、4年間で類似ファンド分類平均を上回り、相対的な運用の効率性も良好である。

15年超の経験を持つファンドマネジャーが運用、海外でも好成績獲得

 マザーファンドはチーム運用制を採用しており、DWSの債券運用部門が担当する。主担当はThorsten Nagel氏、副担当はDr. Rainer Haerle氏が務めており、運用・調査経験は両氏ともに18年、在籍年数はNagel氏が11年、Haerle氏が18年となる。アナリストは17名(ファンドマネジャーの兼務含む)おり、そのうち欧州に12名、米国に2名、アジア太平洋に3名が振り分けられ、それぞれ公益、エネルギー、消費財などのセクターを担当することで、グローバル公益債券市場の発行体ベースで9割をカバーしている。
 参考までに、Nagel氏とHaerle氏が共同で運用を行うルクセンブルグ籍グローバル債券ファンド(※)は、2019年12月末時点の過去3年間のトータルリターンが欧州モーニングスターカテゴリー「グローバル社債(ユーロヘッジ)」内で上位6%、モーニングスターレーティングは4ツ星の好成績を獲得している。
 なお、2011年、2012年、2016年の「ファンド オブ ザ イヤー」で優秀ファンド賞を受賞しており、今回は4回目となる。また、当ファンドと同一のマザーファンドに投資し、為替ヘッジを行わない「Bコース」が2013年、2014年に優秀ファンド賞を受賞している。

※「DWS Invest ESG Global Corporate Bonds」、トータルリターンとレーティングは最も長期の運用実績を有するシェアクラスを対象に集計

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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