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FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

REIT型 部門

★★★★★

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優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

ダイワ・US-REIT・オープン(毎月決算型)Bコース(為替ヘッジなし)

評価基準日:2019年12月31日 REIT型 部門(対象ファンド:406本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際REIT・北米(F) ベンチマーク:FTSE NAREITエクイティREIT・インデックス(配当金込み、円ベース指数)

投資方針

 当ファンドは、米国REIT(不動産投資信託)を主要投資対象とするアクティブファンドである。米ドル建て資産のポートフォリオの配当利回りが、ベンチマーク以上となることを目標とする。個別銘柄の配当利回り・キャッシュフロー収益・時価総額・流動性などに着目することで、安定的な配当利回りが見込める割安な銘柄を選定する。マザーファンドの運用は、コーヘン&スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク(以下、コーヘン)が行う。毎月(17日)決算。

選定ポイント

2019年のリターン、運用の効率性ともに上位30%内、超過収益も獲得

 2019年のトータルリターンは24.19%と、類似ファンド分類平均を3.21%上回った。類似ファンド分類内では、優先リートを主要投資対象とするファンドなどに対して優位となり、上位28%(62本中第17位)となった。対ベンチマークでは、0.24%の超過収益を獲得した。セクター別では、eコマースの市場規模拡大により業績が低迷すると予想したショッピングモールのアンダーウェイトや、成長性が高いデータセンターのオーバーウェイトなどがプラスに寄与した。
 2019年のシャープレシオは2.35と、類似ファンド分類内で上位30%(62本中第18位)となった。

5年保有は過去60カ月全てでプラス、かつ平均を上回る

 5年トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)をみると、2019年12月までの過去60カ月全てでプラスとなり、かつ類似ファンド分類平均を上回った。60カ月中53カ月で類似ファンド分類平均を2%以上上回ったことに加え、直近の24カ月では類似ファンド分類内において上位25%内となっており、相対的に優位な実績を残している。
 2019年12月末時点における過去3年間のシャープレシオは0.48と、類似ファンド分類内で上位22%(57本中第13位)となった。

米国籍REIT全てで4ツ星以上を獲得するコーヘンが運用、4度目の受賞

 マザーファンドの運用を行うコーヘンは、米国最初のREIT専門の運用会社であり、REITの運用では168億ドルと米国で第3位の純資産額規模を誇る。運用を担当するのはコーヘンの米国REITチームで、4名のファンドマネジャーと、8名のアナリスト(ファンドマネジャー兼任含む)を中心に構成されている。運用・調査経験の平均年数は、ファンドマネジャーが約22年、アナリストは約11年となっている。
 参考までに、コーヘンが運用する米国籍REITの2019年12月末時点におけるモーニングスターレーティング(※)は、5本中5ツ星が2本、4ツ星が3本となっており、REITの運用力は高い水準にある。
 なお、当ファンドは「ファンド オブ ザ イヤー」で2013年から2015年まで3年連続で優秀ファンド賞を受賞しており、4度目の受賞となる。

(※)カテゴリー「US Fund Global Real Estate」および「US Fund Real Estate」に属するファンドのオールデストシェアクラスを対象

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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