MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

REIT型 部門

★★★★★

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

評価基準日:2019年12月31日 REIT型 部門(対象ファンド:406本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際REIT・アジア・オセアニア(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、日本を除くアジア・オセアニアの各国・地域のREIT(不動産投資信託)を主要投資対象とするアクティブファンドである。成長性や割安度などから個別銘柄の調査・分析を行い、現地調査や市場分析に加え、ESGリサーチによるスコアを考慮して、相対的に高い配当利回りの銘柄を選定する。主要な投資先ファンドの運用は、UOB−SMアセットマネジメント・ピーティーイー・リミテッドの投資助言を受け、三井住友DSアセットマネジメント(以下、同社)が行う。毎月(12日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位8%、リターンは上位11%

 2019年のシャープレシオは2.01と、類似ファンド分類平均を0.33上回った。類似ファンド分類内では、豪州のREITを主要投資対象とするファンドなどに対して優位となり、上位8%(39本中第3位)の優れた運用の効率性となった。
 2019年のトータルリターンは19.31%と、類似ファンド分類内で上位11%(39本中第4位)となった。国別配分では、上場REITの再編や製造業の回復などを期待して多めに保有したシンガポールなどがプラスに寄与した。四半期ごとのトータルリターンをみると、3四半期でプラスとなり、かつ類似ファンド分類平均を上回った。

3年保有は設定来の全てでプラス、レーティングは36カ月中8割超で4ツ星以上

 3年トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)をみると、設定(2011年9月)来の64カ月全てでプラスとなり、60カ月で類似ファンド分類平均を上回った。3年間保有した際には、相対的に優位な運用実績を享受できた可能性が高かった点は評価される。特に、類似ファンド分類平均が7%超のプラスとなった2019年12月までの12カ月では、全てで類似ファンド分類平均を上回り、かつ8カ月で1.50%以上上回っており、上昇局面での優位性を示した。
 モーニングスターレーティングをみると、2019年12月までの過去36カ月のうち31カ月で4ツ星以上を獲得しており、長期的な運用の効率性も優れている。

増員によりチーム力を強化しESGリサーチも活用開始、実質4度目の受賞

 投資先ファンドはチーム運用制を採用している。運用担当チーム(以下、同チーム)は、同社のグローバル株式チームに所属する4名のファンドマネジャーを中心に構成される。主担当は、28年の運用・調査経験を有する秋山 悦朗氏が務め、設定来一貫して担当している。
 同チームには、同社の関連会社で、シンガポールにあるUOB−SMアセットマネジメント・ピーティーイー・リミテッドに籍を置くアナリスト2名とSMDAM香港に籍を置くアナリスト1名も所属しており、グローバルな拠点を活かした現地調査によって、アジア・オセアニアREITの取材件数は過去3年間の全ての年で200回以上に上る。
 さらに、過去1年間で、リスク・パフォーマンス分析経験を有するファンドマネジャーと、REIT・不動産株・ESGなどの調査経験を有するアナリストが1名ずつ同チームに加入し、チームの人数は6名から8名へと増員されている。また、2019年度からは、収益の源泉として期待されるESGリサーチを運用プロセスに組み込んでおり、個別銘柄の選定に活用している。
 参考までに、秋山氏は当ファンド以外に国内公募ファンドを5本運用しているが、いずれもREIT型のファンドで、2019年12月末時点におけるモーニングスターレーティングは5ツ星が4本、4ツ星が1本となっており、運用の効率性に優れたファンドが多い。
なお、「ファンド オブ ザ イヤー」で、2016年に最優秀ファンド賞、2014年に優秀ファンド賞を受賞し、決算回数が異なる「年1回」は2017年に優秀ファンド賞を受賞しており、実質4度目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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