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FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

REIT型 部門

★★★★★

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最優秀ファンド賞

最優秀ファンド賞

Jリート・アジアミックス・オープン(資産成長型)

評価基準日:2019年12月31日 REIT型 部門(対象ファンド:406本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際REIT・グローバル・含む日本(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、日本を含むアジア・オセアニア各国(地域)の上場REIT(不動産投資信託)を主要投資対象とするアクティブファンドである。配当利回りや収益成長性などに着目した個別銘柄の選定に、各国・地域の市場規模や見通しなどを考慮した上でポートフォリオを構築する。マザーファンドの運用は、三井住友DSアセットマネジメント(以下、同社)が行う。年1回(9月17日)決算。なお、当ファンドは国内REITとアジア・オセアニアREITに50%程度ずつの比率で投資を行うため、類似ファンド分類では日本を除くアジア・オセアニアREITに75%以上の比率での投資が必要な「国際REIT・アジア・オセアニア(為替ヘッジなし)」ではなく、「国際REIT・グローバル・含む日本(同)」に分類されている。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位5%、リターンは上位25%

 2019年のシャープレシオは3.32と、類似ファンド分類平均を1.27上回った。類似ファンド分類内に属する9割以上のファンドのシャープレシオが1.00を超える中、地域別では北米に分散投資を行うファンドや、業種別ではヘルスケアへの投資比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、上位5%(64本中第3位)の優れた運用の効率性となった。参考として、同期間のアジア・オセアニアREIT平均と比較すると、当ファンドが1.64上回っている。
 2019年のトータルリターンは24.33%と、類似ファンド分類内では上位25%(同第16位)となった。国(地域)別では、香港などがマイナスに寄与したものの、日本や豪州などがプラスに寄与した。特に日本では、好調な不動産市況や長期化する金融緩和政策に加え、個別銘柄ベースでもポートフォリオの質を高めるための物件入れ替えなどでJ−REIT市場全体が好調だったことがプラスに寄与した。2019年は四半期ごとのトータルリターンでみても、4四半期の全てで2%以上のプラスとなった。

5年保有では全勝、かつ上位10%内、運用の効率性でも実質4年連続で上位25%以内

 設定(2013年10月)来の5年間トータルリターンの推移(年率、ローリングリターン)をみると、2019年12月までの過去15カ月の全てで8%の以上のプラス、かつ類似ファンド分類内で上位10%以内となった。投資家は5年保有すればプラスのリターンとなっただけでなく、相対的にも上位のパフォーマンスを享受できた点は評価される。
 暦年のシャープレシオでは、2019年までの過去6年間のうち、トータルリターンがプラスとなった5年間の全てで上位25%内となっており、相対的な運用の効率性でも一貫して優位となっている。

REITの調査力を更に強化、主担当ファンドマネジャーの運用ファンドは全て4ツ星以上

 マザーファンドの主担当は、同社のグローバル株式チーム(以下、同チーム)のうち、REITを専任で担当する秋山 悦朗氏が務める。秋山氏は、28年の運用・調査経験を有し、設定来一貫して担当している。同チームには、同社の関連会社で、シンガポールにあるUOB−SMアセットマネジメントに籍を置くアナリスト2名とSMDAM香港に籍を置くアナリスト1名も所属しており、グローバルな拠点で調査を行っていることは強みである。過去1年間では、新たに、リスク・パフォーマンス分析経験を有するファンドマネジャーと、REIT・不動産株・ESG関連などの調査を担当していたアナリストが1名ずつ同チームに加入し、6名から8名へと増員されている。
 参考までに、秋山氏は当ファンド以外に国内公募ファンドを5本運用しているが、いずれもREIT型のファンドで、2019年12月末時点におけるモーニングスターレーティングは5ツ星が3本、4ツ星が2本となっており、運用効率が良好なファンドが多い。
 なお、2018年の「ファンド オブ ザ イヤー」で最優秀ファンド賞を受賞しており、2年連続の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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