MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

バランス(安定)型 部門

★★★★★

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

野村 ターゲットインカムファンド(年3%目標分配型)『愛称:マイ・ロングライフ』

評価基準日:2019年12月31日 バランス(安定)型 部門(対象ファンド:265本)
モーニングスター・類似ファンド分類:安定 ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、世界各国の債券・株式等に投資するファンドを主要投資対象とするバランス型のアクティブファンドである。運用にあたっては、コスト(為替ヘッジコスト・信託報酬)控除後において中長期的に年率3%程度の利回りを確保することと、想定されるポートフォリオ利回りから定められる各期の目標分配額を実現することを目指す。他社運用のETF等に投資を行う場合があるが、投資先の選定、組入比率の変更は野村アセットマネジメント(以下、同社)が行う。年6回(1、3、5、7、9、11月の各15日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位3%、リターンは上位4%

 2019年のシャープレシオは3.70と、類似ファンド分類平均を1.23上回った。類似ファンド分類内では、9割以上のファンドのシャープレシオがプラスとなる中、国内債券への投資比率を高めていたファンドなどに対して優位となり、上位3%(133本中第3位)と極めて優れた運用の効率性となった。
 2019年のトータルリターンは12.48%と、類似ファンド分類内で上位4%(133本中第5位)と極めて良好な運用実績となった。投資先ファンド別では、各国の利下げによる債券価格の上昇の影響から「債券総合型(世界債券全般)」と「先進国国債等」が大きくプラスに寄与したほか、2019年1月より新たに組み入れた「ユーロ建て債券」や、金利低下により相対的な利回りの高さが着目され上昇した「世界REIT」もプラスに寄与した。

幅広い分散投資と投資環境に対応した資産配分が運用実績に寄与

 当ファンドは、リスクに配慮しながら幅広い資産に分散投資を行うとともに、投資環境に対応して現金等を含む資産配分をコントロールすることで、安定的な収益と損失の抑制を目指す。2018年後半から2019年初めにおける世界経済の減速懸念の広がりを受け、主要中央銀行が金融緩和政策を打ち出すとの想定により、世界株式から世界債券へと資産配分をシフトする戦略をとった。実際、2018年と2019年の12月末時点のポートフォリオを比較すると、世界株式を23.9%から16.1%へ引き下げ、世界債券を46.5%から67.7%へ引き上げている。また、投資先ファンドのうち、同社のターゲットインカム運用チームが運用する「先進国国債等」においてもデュレーションを長期化する投資行動をとった。これらが奏功し、3カ月トータルリターンの推移(ローリングリターン)は2019年12月までの過去12カ月全てでプラスとなり、かつ類似ファンド分類平均を上回った。また、同期間のトータルリターンの最小値は0.60%と、類似ファンド分類平均を0.81%上回り、相対的にみて安定的な運用実績を残した。

ベテランファンドマネジャーが率いるチームと経済調査部が議論し資産配分戦略を決定

 当ファンドは、チーム運用制により、同社運用部マルチアセットストラテジーチームが運用する。主担当は、32年と豊富な運用・調査経験を有する大野 一郎氏が務める。大野氏は1988年に同社へ入社後、債券運用部や公的資金運用部などを経て2004年からバランス型ファンドの運用に携わっている。
 資産配分決定の基礎となるマクロ経済調査は4名のエコノミスト、1名ずつのストラテジスト、クオンツアナリストが、担当する地域や市場ごとに行っている。運用チームメンバーに加え、経済調査部のエコノミストも参加し、原則月2回開催されるグローバルマクロ戦略委員会にてマクロ経済や金融政策に関する議論がなされた上で、資産配分決定にかかわる運用戦略が決定される。
 同社が運用するターゲットイヤー型を除くバランス型ファンドのうち、モーニングスターレーティングが付与されている48本をみると、4ツ星以上が22本と約5割を占めており、運用の効率性で優位にあるファンドが多い。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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