MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

バランス(成長)型 部門

★★★★★

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

評価基準日:2019年12月31日 バランス(成長)型 部門(対象ファンド:814本)
モーニングスター・類似ファンド分類:安定成長 ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、安定資産とする2資産(国内債券、為替ヘッジ先進国債券)、リスク性資産とする6資産(国内株式、先進国株式、新興国株式、新興国債券、国内REIT<不動産投資信託>、先進国REIT)に分散投資を行うバランス型のアクティブファンドである。8本のパッシブ運用のマザーファンド及び資産配分の変更は全てアセットマネジメントOne(以下、同社)が行う。外貨建て資産については、為替ヘッジを行う場合がある。年2回(1、7月の各11日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位9%、レーティングも12カ月連続で3ツ星以上

 2019年のシャープレシオは3.02と、類似ファンド分類平均を0.83上回った。類似ファンド分類内では、各資産の投資比率を均等に維持するファンドだけでなく、機動的に変更するファンドの多くに対しても優位となり、上位9%(333本中第28位)となった。2019年のモーニングスターレーティングは、12カ月の全てで3ツ星以上、うち5カ月では4ツ星と、相対的な優位性が目立った。
 2019年のトータルリターンは8.10%となった。戦略別では、基本配分戦略が大きくプラスに寄与した。資産配分別では、8資産のいずれもがプラスに寄与し、特に為替ヘッジ先進国債券や新興国債券が大きくプラスに寄与した。四半期ごとのトータルリターンでは、3四半期でプラスとなり、2四半期では類似ファンド分類内で上位15%以内となった。

月次と日次で基準価額の変動に対応、3年の運用の効率性は上位3%以内

 当ファンドは、月次の「基本配分戦略」と日次の「機動的資産配分戦略」での資産配分比率を決定し、基準価額の変動率を年率4%程度に抑える点に特徴がある。「基本配分戦略」では、例えば、各資産の変動要因を金利、為替、世界経済の成長に分解した場合、3つの価格変動要因が均等(リスクパリティ)になるようにポートフォリオ全体の投資配分比率を決定する。「機動的資産配分比率」は、同社独自のリスクシグナルに基づいて3つの局面に分け、リスクが高いと判断される2つの局面においては現金比率を高めるといった対応を日次で行う。
 暦年の標準偏差をみると、2019年までの過去7年間のうち、最も高かった2015年でも4.17%にとどまり、その他の6年間ではいずれも4%未満(5年間では3%未満)と、ファンドのコンセプトどおりの低リスクが一貫して維持されている。また、類似ファンド分類平均のトータルリターンがマイナスとなった2015年と2018年も含めて、7年中6年で同平均を下回るリスクの低さとなっており、市場全体の上昇・下落のいずれの局面においても相対的な基準価額の変動率が低い傾向にある。2019年12月末までの過去3年間のシャープレシオは1.04と、類似ファンド分類内では上位3%(277本中第8位)となっており、中長期的な運用の効率性でも極めて優れている。

7年連続の資金流入超過、4年間で3度目の受賞

 年間の純資金流出入額では、2019年は497億円の流入超過となった。2013年以降は7年連続の流入超過となっており、安定的、かつ優れた運用成績などで投資家の継続的な支持を集めている。
 当ファンドの運用は、モデルを活用した定量判断に基づくチーム運用制で行われる。モデルの有効性の検証等は各メンバーが実施しており、定期的なミーティング等によって内容が共有化されている。主担当ファンドマネジャーである檜原 史一氏は、他社にて運用資産管理などに従事した後、2008年に同社(旧DIAMアセットマネジメント)に入社。2011年からはクオンツ運用担当者となり、2013年からは当ファンドの運用に携わっており、運用・調査経験は約8年となっている。
 なお、当ファンドは2016年と2018年の「ファンド オブ ザ イヤー」で優秀ファンド賞を受賞しており、今回は3回目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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