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FUND OF THE YEAR 2019 MORNINGSTAR AWARD

ファンド オブ ザ イヤー 2019

ESG型 部門

★★★★★

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優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

世界インパクト投資ファンド『愛称:Better World』

評価基準日:2019年12月31日 ESG型 部門(対象ファンド:103本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・グローバル・含む日本(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、実質的には日本及び新興国を含めた世界の企業の中から、社会的課題の解決(社会的インパクト)に着目して選別投資を行うアクティブファンドである。インパクト投資とは、社会的インパクトと投資収益の双方を満たす企業を選別する投資手法であり、主に衣食住の確保、生活の質向上、環境問題の3つの分野に関連する独自の11の投資テーマにそって投資を行う。マザーファンドの運用は、ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー(以下、ウェリントン)が行う。MSCIオールカントリー・ワールド・インデックス(配当込み、円換算)を参考指数とする。年2回(2、8月の各10日)決算。

選定ポイント

2019年の運用の効率性は上位13%、レーティングも5カ月連続の4ツ星

 2019年のシャープレシオは2.50と、類似ファンド分類平均を0.59上回った。類似ファンド分類に属する9割以上のファンドがシャープレシオ1.00を超える中、ヘルスケアへの投資比率を高めていたファンドや好配当株ファンドの一角などに対して優位となり、上位13%(254本中第31位)となった。また、2019年は、類似ファンド分類内に属するESG型平均も0.59上回った。2019年8月から付与が開始されたモーニングスターレーティングも5カ月連続の4ツ星となっている。
 2019年のトータルリターンは26.15%となった。衣食住の確保、生活の質向上、環境問題の3分野がいずれもプラスに寄与し、個別銘柄ではスマートグリッド(次世代送電網)技術やデータ管理ツールが化石燃料の消費を大幅に削減することが期待される米国の『アイトロン』の株価上昇などが大きくプラスに寄与した。

独自色の強いポートフォリオを構築、3年の運用の効率性では上位11%

 当ファンドの2019年12月末時点の国別組入比率の上位は、米国が48.1%、ブラジルが8.4%、オランダが5.6%などとなっており、参考指数との比較では、米国や日本をアンダーウェイトする一方で、ブラジルやオランダをオーバーウェイトしており、独自色の強いポートフォリオを構築している。
 設定(2016年8月)来の1年トータルリターンの推移(ローリングリターン)をみると、2019年12月までの過去29カ月のうち、22カ月でプラスとなり、19カ月で類似ファンド分類平均を上回った。同月末時点における過去3年間のシャープレシオは0.92と、類似ファンド分類内では上位11%(186本中19位)となっており、中長期的な運用の効率性でも相対的に優位となっている。

運用チームは平均20年の経験を有するベテランぞろい、海外類似戦略の3年リターンは上位10%

 マザーファンドの運用は、ウェリントンに属する6名のファンドマネジャーを中心に行う。主担当ファンドマネジャーであるTara Stilwell氏は、他社にて投資銀行アナリスト、欧州株式のファンドマネジャーなどとして従事した後、2008年にウェリントンに入社。2010年からはウェリントンが助言を行う米国籍の海外株式アクティブファンド(※1)、2019年からはマザーファンドの主担当となっており、25年の運用・調査経験を有する。Stilwell氏を含めた6名の運用・調査経験年数も平均で20年と、経験豊富なメンバーを中心に構成されている。
 モーニングスターの調べでは、マザーファンドと類似の運用戦略を採用するアイルランド籍ファンド(※2)は、2019年12月末時点における3年トータルリターンが欧州モーニングスターカテゴリー内で上位10%、モーニングスターレーティングは5ツ星となっており、海外でも優れた運用実績を残している。

(※1)「The Hartford International Opportunities Fund」
(※2)「Wellington Global Impact Fund」のオールデストシェアクラスに対する評価、カテゴリーは「EAA Fund Global Flex−Cap Equity」

主催
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過去のFund of the Year 受賞ファンド

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