MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2020 MORNINGSTAR AWARD

国際株式型(特定地域) 部門

★★★★★

優秀ファンド賞

優秀ファンド賞

三井住友・ニュー・チャイナ・ファンド

評価基準日:2020年12月31日 国際株式型(特定地域) 部門(対象ファンド:718本)
モーニングスター・類似ファンド分類:国際株式・中国(F) ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、中国国内で事業展開している企業の中から、「エクセレント・カンパニー」に厳選して投資を行うアクティブファンドある。「エクセレント・カンパニー」の選定にあたっては、構造的な成長分野、国際競争力、政策のサポート、増配の可能性(安定的なキャッシュフロー)の4つの視点で厳選し、最終的には40~70銘柄程度でポートフォリオを構築する。MSCIチャイナ・インデックス(円換算ベース)を参考指数とする。マザーファンドの実質的な運用は、スミトモ ミツイ DS アセット マネジメント(ホンコン)リミテッド(以下、香港現地法人)が行う。年1回(10月20日)決算。

選定ポイント

2020年はリターン及び運用の効率性がいずれも平均以上、中国株の下落・上昇いずれの局面でも優位性を発揮

 2020年のトータルリターンは34.23%となり、類似ファンド分類平均を7.75%上回った。類似ファンド分類内に属するほぼ全てのアクティブファンドのトータルリターンがプラスとなる中、上位29%(46本中第13位)となった。2020年の四半期ごとのトータルリターンをみると、類似ファンド分類平均が10%以上下落した1−3月期には上位21%となったほか、同分類平均が反発した4−6月期には上位25%、7−9月期も同分類平均を上回っており、中国株式市場の下落・上昇のいずれの局面でも優位性を発揮した。
 2020年のシャープレシオは1.64となり、類似ファンド分類平均を0.38上回った。類似ファンド分類内では香港への投資比率をより高めに維持していたファンドなどに対して優位となり、上位27%(46本中第12位)となった。

10年保有では対分類平均で全勝、10年にわたり3ツ星以上を継続

 当ファンドの設定は2001年10月であり、類似ファンド分類内では3番目に長い運用実績を有する。2020年12月末時点の純資産額は260億円と、類似ファンド分類内で15年以上の運用実績を有する16本(当ファンド含む)の中では最大の規模を誇る。
 2020年12月末時点における設定来の累積リターンは655.92%となり、参考指数を112%以上上回っている。設定来の10年トータルリターンの推移(ローリングリターン)をみると、2020年12月末までの過去111カ月のうち、110カ月でプラスとなり、特に44カ月では10%(年率)を超えた。また、全ての月で類似ファンド分類平均を上回っており、相対的に優れた運用成績を一貫して維持している。モーニングスターレーティングでは、2010年7月の付与開始以降、2020年12月まで126カ月の全て3ツ星以上となり、直近は10カ月連続の4ツ星となっている。

中国株式運用では国内有数の実績、8年ぶり2度目の受賞

 マザーファンドの運用は、香港現地法人に属するJane Ye氏と永井 尚人氏を中心に行う。Ye氏と永井氏の運用・調査経験年数は17年、24年、在籍年数は5年、15年となっている。マザーファンドは20年弱の運用実績があるが、主担当ファンドマネジャーはYe氏で3人目にとどまる。アジア株式の調査体制としては、香港現地法人には17名のファンドマネジャーやアナリストなどが属しているほか、上海の海外事務所には中国株式調査担当者など7名が配置されており、シンガポール、東京を含めると計33名が在籍している。調査情報は、同一のプラットフォーム内に蓄積することで、各拠点及び事務所間での情報共有、議論などが可能となっている。
 2020年12月末時点では類似ファンド分類内に属する運用実績が10年以上のファンドは34本あるが、10年シャープレシオランキングでは三井住友DSアセットマネジメント(以下、同社)が運用を行うファンドが当ファンドを含めてトップ10以内に4本がランクインしており、相対的な運用の効率性では上位のファンドが目立つ。また、同月末時点における類似ファンド分類に属するファンドの運用会社別純資産額ランキングでも同社は第3位となっており、長期間にわたって中国株式運用に注力してきたことで投資家の支持を集めている。
 なお、当ファンドは2012年の「ファンド オブ ザ イヤー」で優秀ファンド賞を受賞しており、8年ぶり2度目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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