MORNINGSTAR

FUND OF THE YEAR 2020 MORNINGSTAR AWARD

安定資産(債券・バランス安定)型 部門

★★★★★

最優秀ファンド賞

最優秀ファンド賞

評価基準日:2020年12月31日 安定資産(債券・バランス安定)型 部門(対象ファンド:1662本)
モーニングスター・類似ファンド分類:安定 ベンチマーク:なし

投資方針

 当ファンドは、安定資産とする2資産(国内債券、為替ヘッジ先進国債券)、リスク性資産とする6資産(新興国債券、国内株式、先進国株式、新興国株式、国内REIT(不動産投資信託証券)、先進国REIT)に分散投資を行うバランス型のアクティブファンドである。分散投資を通じて資産価格に影響を与える変動要因を均等に配分することにより、安定した運用実績を目指す。目標とする基準価額の変動リスク(標準偏差)は年率4%程度としている。
 8本の指数連動型のマザーファンドはアセットマネジメントOne(以下、同社)が運用し、基本配分比率の変更はアセットマネジメントOne U.S.A.・インク(以下、米国現地法人)の助言に基づいて行う。外貨建て資産については、為替ヘッジを行う場合がある。年2回(1月、7月の各11日)決算。

選定ポイント

2020年の運用の効率性は上位3%、「大きな損失を避ける」ことでリターンも上位

 2020年のシャープレシオは2.11となり、類似ファンド分類平均を1.86上回った。類似ファンド分類内では基本資産配分比率を維持するファンドやREITの配分比率が高いファンドなどに対して優位となり、上位3%(143本中第4位)となった。
 2020年のトータルリターンは4.36%となり、類似ファンド分類中で上位12%(143本中第17位)となった。2020年の月次トータルリターンは、12カ月中9カ月はプラスとなっており、特に世界的に株式市場が急落した3月も0.13%のリターンを確保するなど、日次の機動的配分戦略が有効に機能した点は評価できる。また、マイナスとなった3カ月の全てで1%以内のマイナスに収まっており、当ファンドが目指している「大きな損失を避ける」という方針が実現されている。

3年保有では概ねプラス、10カ月連続の5ツ星

 当ファンドの設定(2012年10月)来の3年ローリングリターンは、2020年12月末までの過去63カ月のうち、62カ月でプラスとなっている。同期間の3年トータルリターンは単純平均で2.33%(年率)であり、投資家は3年間保有すれば投資タイミングを問わずほぼプラスで、平均で2%以上のリターンが得られたことになる。 
 当ファンドの2020年12月末までの過去5年間の標準偏差(年率)は2.48%と、目標値である年率4%を下回る水準にコントロールされている。モーニングスターレーティングは同月末までの過去24カ月の全てで3ツ星以上、特に直近は10カ月連続で5ツ星となっており、相対的な運用の効率性も上昇傾向にある。

運用の継続性に配慮したチーム運用制、3年連続計4回目の受賞

 同社では、海外拠点のノウハウや人員を活用するために、クオンツ機能の一部を2020年4月からは米国現地法人に移管しており、当ファンドの基本配分比率も米国現地法人からの助言を活用する体制に変更されている。当ファンドの運用は、モデルを活用した定量判断に基づくチーム運用制で行われ、同社のソリューション戦略運用グループが担当している。モデルの有効性の検証等は各メンバーが実施しており、定期的なミーティング等によって内容が共有化されているほか、副担当者を複数名配置することで運用の継続性にも配慮している。2020年4月からは、運用・調査経験年数が3年の得能 達氏がファンドマネジャーを務めている。
 なお、当ファンドは「ファンド オブ ザ イヤー」の2016年、2018年、2019年で受賞しており、今回の最優秀ファンド賞で3年連続、4回目の受賞となる。

主催
MORNINGSTAR

過去のFund of the Year 受賞ファンド

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当賞は、国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各部門別において総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い、委託会社が運用を行います。投資信託は株式や債券など、価格変動性のある有価証券に投資するため、元本割れの恐れや価格変動の要因となる様々なリスクがあるほか、購入・運用・解約時に所定の手数料や費用などがかかります。これらのリスクや手数料・費用は各投資信託によって異なりますので、商品の購入をご検討の際は当該商品の投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)を十分にご理解し、ご自身の判断でご購入ください。

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